这种ETF (指数型基金)千万别买,因为越存….你会「赔越多」!

低成本换高报酬?

「会害死你的通常都不是那些你不懂的事情,

而是那些你认为你懂但实际却不是如此的事情」

—马克吐温(Mark Twain)

想一想下列的说明:

「这个玩法很简单,你如果认为是_______就买_______,

反之,你如果认为是________,就买_________,

只要你对于发生的事件判断正确,你就可以用低成本换取高报酬,

即使判断错了,你最大的损失也只是投入的金额而已」

 

请问你认为上述这是在描述什么活动呢?

 

赶紧看下去…

高杠杆ETF 跟赌博很像

你可能认为这是在讲一个赌博的游戏,

没错,很多赌场的游戏都可以用上述的这段话来说明,

例如赌大小、赌单双…等等,

你也可能认为这是在讲买彩券,也没错,例如运动彩券,

完全适用上述的讲法,

但事实上,这段说明我是撷取报纸上对于认股权证的说明,原文是:

「这个玩法很简单,你如果认为未来盘势即将上涨就买认购型指数权证,

反之,你如果认为盘势即将下跌,就买认售型指数权证,

只要你对于发生的事件判断正确,你就可以用低成本换取高报酬,

即使判断错了,你最大的损失也只是投入的金额而已」

 

媒体或金融机构喜欢将认股权证包装成可以快速获利,

甚至是穷人,年轻人翻身的最好工具,

包括近年来国内几家投信,

开始喜欢发行正向反向多倍数杠杆ETF,也有类似的情况,

这些金融产品的行销台词都是强调看对了就可以快速赚大钱,只告诉你好的一面,

这就好像多年前有个知名的彩券广告词:「喜欢吗?爸爸买给你!」

让人们做着发财的白日梦,

但广告不会告诉你,其实大多数的购买彩券者都是赔钱的,

所以彩券在国外也被称为–穷人的税金!

杠杆提高获利机会却下降!

而认股权证或高杠杆的ETF 也有类似的问题,

多数的参与者都会是赔钱的,

用简单的数学就可以解释这个原因了,

举例来说,

假设第一天的股票指数为100,第二天上涨到110,第三天又跌回到100,

如果你买的是单纯的指数,此时你不赚不赔,

但如果你买的是正向2 倍数的ETF,

第二天股市上涨时你的ETF 价值是120,第三天则跌到了98.2,低于100,

因为你是从更高的价位跌下来的,

如果你买的是反向2 倍数的ETF,

则第二天股市上涨的时候,你的ETF 价值是80,

第三天股市下跌时,你的ETF 价值上涨,但也只涨到94.6,低于100,

因为你是从更低的位置上涨的,

所以你会发现当杠杆倍数扩大之后,

涨跌之间就会让你的获利机会下降了!

 

用一个实际的案例来说明就会更清楚了,

下图红色线是黄金类股的ETF 走势,

蓝色线是黄金类股正向3 倍ETF 走势,

橘色线是黄金类股反向3 倍ETF 走势,

从红色线可以清楚看出,过去5 年来黄金类股的表现相当的不好,

假设你在5 年前独具慧眼,

已经判断出黄金类股的走势会相当不好(就如同上述广告台词中所说的一样),

那么你想赚大钱最好的办法应该就是去买进反向3 倍ETF,对吧?

如果你这样做的话,

没错,刚开始有一段时间你的确是会看到你的利润大幅上升,

但随着时间的经过,即使整体类股的走势依然是往下的,

但你的利润却渐渐流失了(原因就是上面所说的),

5 年下来即使你都看对了走势,依然是赔的一蹋糊涂!

 

你可能会说,

权证跟高杠杆ETF 本来就不适合长期持有,是短线买卖的工具,

没错,但既然是这样,这就跟赌博没有两样,是属于高风险的产品,

既然是高风险产品,金融机构就有责任义务要跟投资人说清楚,

不要误导投资人,让散户投资人误认为赚钱是非常容易的,

今年初美国摩根史坦利公司(Morgan Stanley)就跟美国政府达成协议,

同意赔偿800 万美金,

原因就是因为推荐了一档高杠杆反向ETF 产品给风险属性不适合的客户,

导致客户巨额亏损。

随着ETF 产品的渐渐普及,

相信未来这类的产品在台湾只会更多不会更少,

如果政府没有严格把关,金融机构没有严格的内控机制,

放任基层人员自行推荐这类高风险的产品给客户,

那么最后倒楣的依然是无辜的散户投资人!

操作有杠杆的衍生性金融商品,

千万要搞清楚规则!

 

Author: ruoruo