美投资等级债殖利率剩2.23% 历史低!

联准会(Fed)计画购入美国投资等级债及垃圾债、大砍联邦基金利率,给了投资人莫大信心,海外人士对美国公司债的需求2月短暂流出后旋即返回,促使优质公司债的殖利率创下历史新低纪录。

英国金融时报19日报导,银行家及美国基金经理人透露,外国投资人5月、6月仍在持续买进美国公司债,助长美企于疫情期间的发债热潮。Ice Data Services数据显示,投资等级公司债的殖利率已在6月18日下滑至2.23%、创历史新低纪录,跌破2月疫情来袭前的前一次历史最低点2.26%。投资等级债殖利率曾于3月触及4.7%顶峰。

Fed大砍联邦基金利率,让美元计价债券换回其他货币的避险成本大减,是美债需求激增的部分原因。Wells Fargo Securities资料显示,1月份,美元计价债券兑换为日圆的避险成本,会将殖利率削减2个百分点、使整体收益率降至0.4%,跟日本地方债券差不多。如今避险成本只要0.6个百分点、整体收益尚有超过1%,为日本短期公司债的两倍,长债的收益率更上升至2.5%。

美投资等级企业今(2020)年发债额已飙破1兆美元。MarketWatch 5月21日报导,BofA Global发表研究报告指出,美国投资等级债的发售额5月19日就突破1兆美元门槛,企业发债的速度是去年同期的两倍之多。公司行号如今可以轻松借贷、成本非常低,而投资人只能赚取少少利息。

值得注意的是,投资等级债ETF今年以来的报酬率击败标准普尔500指数。MoneyDJ XQ全球赢家系统报价显示,iShares iBoxx投资等级公司债券ETF (iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF,代号为LQD.US)19日上涨0.07%、收133.99美元,6月迄今涨幅已达1.49%、年初以来也上涨4.71%。相较之下,标准普尔500指数6月以来上涨1.76%,年初迄今仍下挫4.12%。

联准会(Fed)上周已将公司债收购计画由初级市场扩大至次级市场。不过,Fed主席鲍尔(Jerome Powell)直言,此举仅是为了履行先前购买公司债的承诺,央行无意接收整个债市。

鲍尔6月16日在国会发表证词时表示,「倘若市场功能持续改善,我们很乐意减缓甚至停下资产收购行动。若情况相反,我们则会加码采购。」「Fed不希望自己像大象一样践踏债券市场、将所有价格讯号全辗压…..我们只希望在经济变差时伸出援手。」他并建议,国会或许需要加码支出,确保美国经济能完全复苏。

Author: ruoruo