配息型基金是什么?你该注意的配息真相

前面我们介绍了债券型基金,同时也了解基本的债券信评观念,进而明白并不是所有的债券型基金都属于稳健安全的投资工具;再来,由于债券会发利息、股票也会配股利,这些累积起来的盈余,基金公司让投资人自行选择,固定领取的称作「配息型基金」;而累积起来再投入市场的的叫作「累积型基金」(不配息的别名),这两种基金类型我们该如何选择呢?且看本文娓娓道来~

落袋为安的好帮手——配息型基金

当基金投资所赚到的利息、股利进帐之后,会按期发配给投资人的就是「配息型基金」。其中,发放配息的时间各异,常见的有月配、季配、半年配或年配等多种不同的设定,投资人可考量自身需求,选取适合自己的配息频率。

有一些配息型基金会在基金名称后加注「配息来源可能为本金」的字样,这里所说的「本金」代表的并不只是投资人刚开始投入的资金,还包含了「已实现的资本利得」与「未分配收益」,「已实现的资本利得」就是经由买卖股票或债券等受益权证所获得的价差利益,而「前期未分配收益」指的是在前期配息后剩下的收益。如果配息来自于「已实现的资本利得」、「未分配收益」、「投资的初始金额」,那该档基金就须标示「配息来源可能为本金」。

配息型基金有两大优点,首先是它可以定期帮助投资人盈余获利了结,让人拥有现金在手、安全感油然而生的踏实感,适合需要固定现金流量收入来应付生活需求的投资人(如退休人士)。其次,当现金分配到手后,如果接下来的市况走跌,也可因而避开亏损,有避开未来市场下跌风险的作用。

当然,凡事都是一体两面,趋避了未来市况不好的风险,也有可能是错过了参与未来市况良好的机会,一切端视投资人选择是要落袋为安,或是要持续跟进市场,这两种选择当中并没有绝对的对或错。

有赚钱才有配息——不然你拿的只是你自己投入的本金
再来,基金要发配收益,自然是有赚钱才有得分配,所以有些配息型基金的种类属于不固定配息,只有当收益盈余达到配息的标准(以公开说明书为准)时才会发放。

但有些配息型基金虽然没有盈余,甚至处于亏损状态,但它依然可以按期配息,聪明的你明白是怎么回事吗?

答案就是——基金公司拿你自己的本金来发配给你!在没有配息、已实现资本利得与未分配盈余都不足的情况下,为了维持配息率,基金公司便会从「投资的初始金额」中发出配息,这是一种把你钱从右边的口袋放到左边口袋的概念,甚至还有可能因此而需要缴税(配息课税的观念后面将介绍),当真是得不偿失。因此,我们明白,固定配息的基金并不代表它就会是一种稳定赚钱的基金,它背后机制有可能只是拿你的钱来配还给你而已。

在配息当日,投资人其实并没有因此「额外增加」获利
基金配息是直接从净值中扣除,所以其实有没有配息这个动作,对投资人的获利并没有太大差别。举例来说,假设柠檬熊买的基金净值为10 元,经过一段时间后净值上涨为15 元,此时基金公司进行配息动作,每单位的基金都配息5 元到投资人的帐户,所以柠檬熊的基金净值帐面上仍为10 元,而柠檬熊的银行户头内获得了5 元的配息现金。

这样的行为与柠檬熊选择累积型基金(不配息型),然后帐面上基金净值有15 元,并没有两样(差异点只在于,配息的盈余是留在投资人的口袋内;不配息的盈余则继续留在基金内进行投资)。

基金的配息收益是会被课税的
基金的收益可以分成两种来看来,一种是投资人透过买卖基金净值所赚得的价差,称为「资本利得收益」。如果基金为境内基金,则资本利得收益免税;如果基金是境外基金,则资本利得收益将被课税。

另一种基金收益,则是「配息收益」。配息收益一律都会被课税,差别在于,如果基金是境内基金并且投资标的在台湾,则并入股利、股息所得,一年27万内免税;其余的配息收益,则都属于海外所得,也都得课税。

结论
经过上面的讨论,我们明白了配息型基金的优点与特性,并且明白投资配息型基金时,对于税赋考量最好精打细算一番。在我们明白股票型基金以及债券型基金各自耀眼的优势之后,相信会有人好奇:「有没有一种基金,可以同时拥有那两者的优点呢?」,答案就是——股债通吃的平衡型基金,下一回,我们将介绍平衡型基金的特性,敬请期待!

Author: ruoruo